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                上市公司并購新三板熱情高漲!新三板企業成并購“香餑餑”

                2020-05-10 08:55 文章來源:中國證券報 作者:

                【導讀】 新三板深化改革、公募基金入市等利好已激活新三板市場一池春水,相關并購市場的供求關系、交易心理都在發生不小變化.

                “此一時彼一時,現在想并購,下手得快、得準。”上海普陀區一家新三板企業的董秘劉振楠(化名)這樣形容目前新三板優質資產受追捧的情況。新三板深化改革、公募基金入市等利好已激活新三板市場一池春水,相關并購市場的供求關系、交易心理都在發生不小變化。上市公司并購新三板企業,需要速度與激情、專業與專注的搭配與調和。

                上市公司出手

                新三板掛牌企業,一直以來都是上市公司并購重組的重要對象。

                今年以來,兩市已經出現不少上市公司并購新三板掛牌企業的案例。例如,吉翔股份擬以發行股份的方式購買中天引控科技股份有限公司100%股權。中天引控曾在新三板掛牌交易,是一家以軍工為主業的高新技術企業。基蛋生物擬以收購股份和增資的方式控股武漢新三板公司景川診斷,共計耗資7391萬元,持股比例為58.53%。通過此次收購,公司將在體外診斷業務的基礎上,快速切入凝血檢測的行業細分領域。恒生電子日前對外宣布收購廣州安正軟件股份有限公司,此次收購完成后,安正軟件將成為恒生電子的控股子公司。資料顯示,安正軟件2016年4月19日在新三板掛牌上市,2020年3月2日終止股票掛牌。

                向新三板掛牌企業伸出并購觸角的不僅僅是A股上市公司。例如,港股上市公司奧園健康擬以2.48億元收購新三板掛牌企業樂生活智慧社區服務集團股份有限公司80%股份。

                統計數據顯示,今年以來上市公司并購新三板掛牌企業的頻次雖然不及2014年、2015年等火爆年份,但今年以來已出現多起并購案例,顯示出并購新三板掛牌企業的熱度出現回升。

                優質資產惜售

                上市公司對新三板掛牌企業并購熱情的回升,劉振楠和他的新三板董秘圈是已深刻感受到。“我們同業在交流時,談論這個話題的情況多起來了。另外,從保薦機構、中介機構方面反饋的信息來看,不少資金已瞄準了優質掛牌企業。”劉振楠表示。

                不過,在劉振楠看來,目前新三板掛牌企業的并購環境已發生很大變化。“此一時彼一時,現在想并購,下手得快、得準,即便是這樣,優勢的企業和資產還是奇貨可居。”劉振楠表示。

                新三板市場的吸引力和創新能力確實有目共睹。僅就4月以來,新三板市場推出的政策就已經形成系列,呈現出清晰的創新脈絡。其中包括:新三板獨董制度和表決權差異安排落地;新三板分層“年內多次”方案出爐;新三板市場迎來公募基金投資者;新三板股票停復牌規則出爐等。其中,新三板精選層的一舉一動更是引發全市場關注。

                議價能力提升

                新三板改革創新驚喜不斷,市場吸引力正在快速恢復。申萬宏源分析師劉靖表示,新三板市場估值升高,與創業板估值差縮小。截至4月末,新三板整體估值為18.3倍,比上月的17.2倍略有增長。4月新三板成交99.5億元,為2018年新交易制度實施以來最高,對比上月成交81.9億元,新三板市場成交額增長30%。4月新三板市場日均交易額為4.7億元,比3月日均交易額3.7億元增長27.3%。

                “新三板是多層次資本市場的重要組成部分,主要定位于服務創新型、創業型、成長型中小企業。近期新三板市場優質企業的議價能力確實有明顯提高。新三板正在迎來重大的體制機制改革,優質企業完全不會著急把自己賣出去,對很多企業來講,深耕新三板市場也是很好的選擇。”川財證券新三板業務人士表示。

                上市公司并購新三板企業的熱情高漲,也有業內人士提示其中可能的風險。有新三板市場觀察人士提醒,上市公司并購新三板企業還是需要躲避商譽減值、股權糾紛等“暗坑”,回顧此前有不少上市公司已折戟新三板并購重組,并購重組還是要有的放矢、謹慎而為、控制風險、不留隱患。

                 

                標簽: 新三板 并購

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